宏观经济影响到了长实集团(1113.HK)的业绩?


1.公告活动:

8月1日晚,长实集团(1113.HK)公布了上半年的业绩报告。截至今年6月底,其实现收入340.08亿港元,同比增长41%;归属于股东的利润为151.28亿元,同比下降38.9%。每股基本盈利由6.69港元下跌至4.10港元。在去年同期,增长率约为65%。今年上半年,它开始出现急剧下滑,下降幅度接近40%。低于市场预期,今日长江集团的股价也下跌了约2%。

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2.业绩解释:

(1)2019年上半年的主要业绩

核心净收入为1,400亿港元,年收益率增长16%,预计占年度总收入的46%。收入主要来自更多物业销售。每股中期股息上升至0.52港元,增幅为11%。

(2)主营业务

实现的房地产销售年销售额增长111%至192亿港元。这些收入的主要订单来自香港的香港的Junbai,Haizhilian,My Central和大陆的东莞海逸豪庭,上海湖畔着名等;未实现的合约销售额为535亿港元,其中400亿预计为2019年。下半年实施。整体发展率高达39%,其中香港高达42%。基于长业资产在香港的工业发展项目已基本完成,近年来物业价格小幅上涨,预计未来的变化将保持不变。

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(3)其他业务

长实集团的其他创收业务,包括实物租赁,酒店,机场租赁和基础设施,2019年上半年实现收入79亿港元,同比增长6%。管理层倾向于加强这些业务的创收能力,这可以为股息支付提供空间,但并不打算将股息支付率与其他业务收入直接联系起来。

(4)投资计划

李泽一董事长多次表示,长石集团计划投资灵活的国防业务,涉及各个行业,以平稳周期性影响。而且只关注投资收益,这意味着长石集团的投资不仅限于工业,也不仅限于香港。公司可以接受不低于6%的非杠杆内部收益率,杠杆率的内在收益率将达到10-20%。为了达到这样的回报率,公司将进行新的投资。

以上业务分析发现,长业集团的各项业务具有较好的创收能力。特别是,房地产销售业务实现了119%的增长率。但是,由于每股的利润大幅下降,成本支出必须增加更多,增长率超过61%。可以发现,成本的大幅增加几乎抵消了营业额的增加,因此当应收账款大幅增加时,净利润将大幅下降是可以理解的。

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总之,长石集团半年度业绩报告的解释发现,他在创收方面非常令人印象深刻,但成本控制仍有很大的提升空间。从短期来看,长石集团的股票仍处于下跌阶段,但PB值仅为0.62,有可能反弹。从长远来看,如果长江集团减少成本和开支,它仍有很大的增长潜力。

1.公告活动:

8月1日晚,长实集团(1113.HK)公布了上半年的业绩报告。截至今年6月底,其实现收入340.08亿港元,同比增长41%;归属于股东的利润为151.28亿元,同比下降38.9%。每股基本盈利由6.69港元下跌至4.10港元。在去年同期,增长率约为65%。今年上半年,它开始出现急剧下滑,下降幅度接近40%。低于市场预期,今日长江集团的股价也下跌了约2%。

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2.业绩解释:

(1)2019年上半年的主要业绩

核心净收入为1,400亿港元,年收益率增长16%,预计占年度总收入的46%。收入主要来自更多物业销售。每股中期股息上升至0.52港元,增幅为11%。

(2)主营业务

实现的房地产销售年销售额增长111%至192亿港元。这些收入的主要订单来自香港的香港的Junbai,Haizhilian,My Central和大陆的东莞海逸豪庭,上海湖畔着名等;未实现的合约销售额为535亿港元,其中400亿预计为2019年。下半年实施。整体发展率高达39%,其中香港高达42%。基于长业资产在香港的工业发展项目已基本完成,近年来物业价格小幅上涨,预计未来的变化将保持不变。

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(3)其他业务

长实集团的其他创收业务,包括实物租赁,酒店,机场租赁和基础设施,2019年上半年实现收入79亿港元,同比增长6%。管理层倾向于加强这些业务的创收能力,这可以为股息支付提供空间,但并不打算将股息支付率与其他业务收入直接联系起来。

(4)投资计划

李泽一董事长多次表示,长石集团计划投资灵活的国防业务,涉及各个行业,以平稳周期性影响。而且只关注投资收益,这意味着长石集团的投资不仅限于工业,也不仅限于香港。公司可以接受不低于6%的非杠杆内部收益率,杠杆率的内在收益率将达到10-20%。为了达到这样的回报率,公司将进行新的投资。

以上业务分析发现,长业集团的各项业务具有较好的创收能力。特别是,房地产销售业务实现了119%的增长率。但是,由于每股的利润大幅下降,成本支出必须增加更多,增长率超过61%。可以发现,成本的大幅增加几乎抵消了营业额的增加,因此当应收账款大幅增加时,净利润将大幅下降是可以理解的。

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总之,长石集团半年度业绩报告的解释发现,他在创收方面非常令人印象深刻,但成本控制仍有很大的提升空间。从短期来看,长石集团的股票仍处于下跌阶段,但PB值仅为0.62,有可能反弹。从长远来看,如果长江集团减少成本和开支,它仍有很大的增长潜力。